在金融市场的叙事里,“交易”几乎等同于“流动性”——股票可以买卖,债券可以转让,甚至连碳排放权都能成为全球商品,总有一些资产,它们因独特属性被排除在传统交易市场之外,被称为“不可交易资产”:如个人情感记忆、国家文化遗产、原生生态环境,甚至是人体器官、生命本身,这些资产无法用标准定价模型衡量,也无法通过公开市场流转,却承载着超越经济价值的社会、文化与伦理意义。

近年来,一种名为“欧义交易”(Ethereal Transaction)的新型交易模式悄然兴起,试图打破“不可交易资产”的固有边界,它并非指代某个具体平台或技术,而是一种基于“价值共识”与“数字契约”的抽象交易逻辑——通过区块链、智能合约等数字技术,为原本无法量化的资产建立“价值锚点”,再通过去中心化的社区共识实现“权属转移”,这种模式的出现,让“不可交易资产”的“可交易性”成为争议焦点:它是在拓展人类的价值想象,还是在打开潘多拉的魔盒?

何为“不可交易资产”?被排除在市场之外的“价值孤岛”

“不可交易资产”的核心特征,是其价值无法被市场机制有效定价与流转,根据经济学家哈耶克的理论,市场价格的形成依赖于“自发秩序”,即无数个体通过供需博弈形成的价格信号,但不可交易资产的价值,往往源于非市场维度:

  • 情感与记忆:如家族传承的家书、与逝者的合影,其价值在于情感联结,无法用货币衡量;
  • 文化与自然遗产:如长城、亚马逊雨林,属于全人类共同财富,私人交易会破坏其公共属性;
  • 基础人权与生命:如人体器官、生育权,交易会挑战伦理底线,被法律禁止;
  • 公共资源:如清洁空气、淡水,其非竞争性与非排他性决定了“私有化交易”的失灵。
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